O que é fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE)?

Caixa de fluxo livre para o capital é uma medida de quanto dinheiro está disponível para os acionistas de ações de uma empresa após todas as despesas, reinvestimento e dívida. são pagos. O FCFE é uma medida de uso de capital de capital próprio.

O fluxo de caixa livre para o patrimônio é composto por lucro líquido, despesas de capital, capital de giro e dívida. O lucro líquido está localizado na demonstração do resultado da empresa. Os gastos de capital podem ser encontrados dentro dos fluxos de caixa da seção de investimento na demonstração do fluxo de caixa.

O capital de giro também é encontrado na demonstração do fluxo de caixa; No entanto, é nos fluxos de caixa da seção de operações. Em geral, o capital de giro representa a diferença entre os ativos e passivos mais atuais da empresa.

• Uma medida de equivalência patrimonial, fluxo de caixa livre para capital calcula como Muito dinheiro está disponível para os acionistas de ações de uma empresa após todas as despesas, reinvestimento e dívida é pago.
• O fluxo de caixa livre para o patrimônio é composto por lucro líquido, despesas de capital, capital de giro e dívida.
• A métrica FCFE é frequentemente usada pelos analistas em uma tentativa de determinar o valor de uma empresa.
• fcfe, como método de avaliação, ganhou popularidade como alternativa ao modelo de desconto de dividendos (DDM), especialmente para casos em que uma empresa não paga um dividendo.

Estes são requisitos de capital de curto prazo relacionados a operações imediatas. Os empréstimos líquidos também podem ser encontrados na declaração de fluxo de caixa nos fluxos de caixa da seção de financiamento. É importante lembrar que a despesa de juros já está incluída no lucro líquido para que você não precise adicionar despesas de juros.

A fórmula para FCFE

FCFE = dinheiro das operações Capex + dívida líquida emitida \ text {fcfe} = \ text} {caixa das operações} – \ text {capex} + \ text {dívida líquida emitida} FCFE = Dinheiro do Operations-Capex + dívida líquida emitida

O que o FCFE lhe diz?

A métrica FCFE é usada frequentemente pelos analistas em uma tentativa de determinar o valor de uma empresa. Este método de avaliação ganhou popularidade como uma alternativa ao modelo de desconto de dividendos (DDM), especialmente se uma empresa não pagar um dividendo. Embora o FCFE possa calcular o valor disponível para os acionistas, ele não equivale necessariamente ao valor pago aos acionistas.

Analistas usam o FCFE para determinar se pagamentos de dividendos e recompras de ações são pagos com fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido. ou alguma outra forma de financiamento. Os investidores querem ver um pagamento de dividendos e recompra de compartilhamento que é totalmente pago pelo FCFE.

Se o FCFE for menor que o pagamento de dividendos e o custo para comprar ações de volta, a empresa é financiando com a dívida ou o capital existente ou emitindo novos títulos. O capital existente inclui ganhos retidos feitos em períodos anteriores.

Não é isso que os investidores querem ver em um investimento atual ou prospectivo, mesmo que as taxas de juros forem baixas. Alguns analistas argumentam que o empréstimo para pagar por recompras de ações quando as ações estão negociando com desconto, e as taxas são historicamente baixas é um bom investimento. No entanto, este é apenas o caso se o preço das ações da empresa sobe no futuro.

Se os fundos de pagamento de dividendos da empresa forem significativamente menos que o FCFE, a empresa está usando o excesso para aumentar seu nível de caixa ou investir em títulos comercializáveis. Finalmente, se os fundos gastos para comprar ações de volta ou pagar dividendos é aproximadamente igual ao FCFE, a empresa está pagando tudo a seus investidores.

Exemplo de Como usar FCFE

Usando o modelo de crescimento Gordon, o FCFE é usado para calcular o valor do patrimônio usando esta fórmula:

vequity = fcfe (r-g) v_ \ text {equity} = \ frac {\ text {{\ text { FCFE}} {\ \ left (RG \ Direita)} Vequity = (R-G) FCFE

Onde:

• Vequity = valor do estoque hoje
• fcfe = esperado FCFE para o próximo ano
• r = custo do patrimônio da empresa
• g = taxa de crescimento no FCFE para a empresa

Este modelo é usado para encontrar o valor da reivindicação de ações de uma empresa e é apropriada apenas para usar se as despesas de capital não for significativamente maior que a depreciação e se a versão beta da empresa estiver próxima de 1 ou abaixo de 1 .