A estrutura financeira refere-se à mistura de dívida e equidade que uma empresa usa para financiar suas operações. Esta composição afeta diretamente o risco e o valor dos negócios associados. Os gerentes financeiros do negócio têm a responsabilidade de decidir a melhor mistura de dívida e equidade para otimizar a estrutura financeira.
Em geral, a estrutura financeira de uma empresa também pode ser referida como estrutura de capital. Em alguns casos, a avaliação da estrutura financeira também pode incluir a decisão entre o gerenciamento de um negócio privado ou público e as oportunidades de capital que vêm com cada um.
Entender a estrutura financeira
As empresas têm várias opções quando se trata de configurar a estrutura de negócios de seus negócios. As empresas podem ser privadas ou públicas. Em cada caso, a estrutura para o gerenciamento da estrutura de capital é principalmente a mesma, mas as opções de financiamento diferem grandemente.
No geral, a estrutura financeira de um negócio é centrada em torno da dívida e equidade.
O capital da dívida é recebido de investidores de crédito e pago de volta ao longo do tempo com alguma forma de interesse. O capital patrimonial é levantado dos acionistas que lhes dando posse no negócio para seu investimento e um retorno de sua equidade que pode vir na forma de ganhos ou distribuições de valor de mercado. Cada empresa tem uma mistura diferente de dívida e equidade, dependendo de suas necessidades, despesas e demanda dos investidores.
Privado versus Público
Empresas privadas e públicas têm a mesma estrutura para o desenvolvimento de sua estrutura Mas várias diferenças que distinguem os dois. Ambos os tipos de empresas podem emitir patrimônio. O private equity é criado e oferecido usando os mesmos conceitos que o patrimônio público, mas a private equity só está disponível para selecionar investidores em vez do mercado público em uma bolsa de valores. Como tal, o processo de captação de recursos de capital é muito diferente do que uma oferta pública inicial formal (IPO). As empresas privadas também podem passar por várias rodadas de financiamento de ações ao longo do tempo, o que afeta sua avaliação de mercado. Empresas que amadurecem e optam por emitir ações no mercado público fazê-lo através do apoio de um Banco de Investimento que os ajude a pré-comercialização da oferta e valoriza as ações iniciais. Todos os acionistas são convertidos em acionistas públicos após um IPO e a capitalização de mercado da empresa é avaliada com base em ações de mercado em circulação de ações.
Capital de dívida segue processos semelhantes no mercado de crédito com dívida privada apenas oferecida principalmente para selecionar investidores. Em geral, as empresas públicas são mais atentamente seguidas pelas agências de classificação com classificações públicas ajudando a classificar os investimentos em dívida para investidores e o mercado em geral. As obrigações da dívida de uma empresa assumem prioridade sobre a equidade para empresas privadas e públicas. Mesmo que isso ajude a dívida a vir com riscos menores, as empresas de mercado privado ainda podem esperar pagar níveis mais altos de interesse porque seus negócios e fluxos de caixa são menos estabelecidos que aumentam o risco.
Dívida versus Patrimônio Líquido
Na construção da estrutura financeira de uma empresa, os gerentes financeiros podem escolher entre dívida ou equidade. A demanda do investidor por ambas as classes de capital pode influenciar fortemente a estrutura financeira de uma empresa. Em última análise, a gestão financeira procura financiar a empresa com a menor taxa possível, reduzindo suas obrigações de capital e permitindo maior investimento de capital no negócio.
Geral, os gerentes financeiros consideram e avaliam a estrutura de capital, buscando otimizar o custo médio ponderado do capital (WACC). O WACC é um cálculo que deriva a porcentagem média do pagamento exigida pela empresa para seus investidores para todos os seus capital. Uma determinação simplificada do WACC é calculada usando uma metodologia média ponderada que combina as taxas de pagamento de toda a dívida e capital da empresa.
Métricas para analisar a estrutura financeira
As principais métricas Para analisar a estrutura financeira é principalmente a mesma para empresas privadas e públicas. As empresas públicas são obrigadas a apresentar registros públicos com a Comissão de Valores Mobiliários e Exchange, que fornece transparência para os investidores na análise da estrutura financeira. As empresas privadas normalmente fornecem apenas relatórios de demonstração financeira a seus investidores que tornam seus relatórios financeiros mais difíceis de analisar.
Os dados para calcular as métricas de estrutura de capital geralmente vêm do balanço. Uma métrica primária usada na avaliação da estrutura financeira é uma dívida para o capital total. Isso fornece informações rápidas sobre quanto do capital da empresa é a dívida e quanto é o patrimônio líquido. A dívida pode incluir todos os passivos no balanço de uma empresa ou apenas dívida de longo prazo. A equidade é encontrada na parcela de patrimônio líquido do balanço patrimonial. No geral, quanto maior a dívida à taxa de capital, mais uma empresa está contando com a dívida.
A dívida para equidade também é usada para identificar a estruturação de capital. Quanto mais dívida uma empresa tiver a maior relação esta proporção será e vice-versa.
