O método de fórmula é usado para calcular os pagamentos de rescisão em um acordo de troca prematuramente encerrado, em que a parte de terminação compensa as perdas suportadas pela parte não terminadora devido à Terminação antecipada (ou seja, antes de amadurecer).
O método de fórmula pode ser comparado com as outras duas estratégias de reembolso de rescisão aceitável: métodos de valor de indenização e acordo.
Entendendo o método de fórmula
O método de fórmula foi introduzido para estabelecer uma metodologia clara para calcular pagamentos de terminação em uma troca prematuramente encerrado, em vez de um tabululamento ad hoc, caso a caso.
Os pagamentos de rescisão são usados para compensar a festa que não causam a troca finalmente para sua perda financeira, ou custo de oportunidade, para terminar o acordo antes de sua data de expiração definida. Normalmente, os swaps de moeda geralmente usam o método de fórmula, embora continue sendo um dos métodos menos comuns para calcular os pagamentos de rescisão antecipada de um swap.
dos três métodos oficiais para calcular os pagamentos de rescisão – conforme estabelecido pela International Swaps e Associação de Derivativos (ISDA) – o método de valor do acordo “, que é baseado nos termos disponíveis para uma troca de substituição, é o mais comum.
O terceiro método, o método de indenização, também não é usado frequentemente. Um swap pode ser finalizado cedo se um evento de terminação, como uma ilegalidade, evento fiscal, evento fiscal sobre fusão ou evento de crédito, ocorrer. Um evento de inadimplência, como a falência ou a falha em pagar, também pode causar rescisão antecipada.
Considerações especiais
Swap Acordos realizados por duas contrapartes são frequentemente consideradas contratos financeiros legalmente vinculativos e eles têm uma data de validade pré-determinada. No entanto, certos eventos podem desencadear uma rescisão antecipada antes da data de expiração declarada. Se tal evento é suspeito de ter ocorrido, a rescisão antecipada deve ser avaliada e as obrigações de uma parte da troca para outra devem ser determinadas (considerando os três métodos sancionados por ISDA).
A fórmula O método calcula os danos devidos à festa não-em-falha pela festa em falha no término antecipado de uma troca seguindo um cálculo direto, ou fórmula, que deve ser acordada pelas duas contrapartes na iniciação do Acordo de Swap. através da cláusula de terminação. No entanto, o método de fórmula nunca foi padronizado; Isso levou ao desenvolvimento de outros métodos de contabilidade melhores, limitando assim o uso desse método para calcular os pagamentos de rescisão de swap precoce.
Outros métodos de rescisão precoce
O método de indenização requer o método de indenização A contraparte em falha para compensar a contraparte não em falsa para todas as perdas e danos causados pela rescisão antecipada. Este método foi comum quando os swaps foram desenvolvidos pela primeira vez, mas desde então é considerado ineficiente, uma vez que realmente não quantificou, ou descrever como quantificar, as perdas reais e danos incorridos de uma troca finalmente terminada.
O método de valor do contrato é baseado no custo para iniciar uma transação de troca de substituição. A contraparte não acumulada não causou a rescisão antecipada e pode, portanto, necessário entrar em uma troca de substituição com uma contraparte diferente.
Swaps de substituição são usados para calcular os pagamentos de rescisão, porque as mudanças nas condições de mercado desde o O swap inicial (agora rescindido) foi inserido significará que os termos desse swap não podem ser mais aplicáveis (ou mesmo disponíveis). A troca de substituição provavelmente terá termos diferentes e taxas de juros diferentes. Este método é a restituição mais comum para o término precoce de uma troca.
