Um prêmio forward é uma situação em que o preço futuro adiante ou esperado para uma moeda é maior que o preço do ponto. É uma indicação pelo mercado que a atual taxa de câmbio doméstica vai aumentar contra a outra moeda.
Esta circunstância pode ser confusa porque uma taxa de câmbio crescente significa que a moeda está depreciando em valor.
Compreensão Prêmios encaminhados
Um prêmio encaminhado é freqüentemente medido como a diferença entre a taxa de local atual e a taxa de avanço, por isso é razoável supor que a taxa pontual futura será igual à taxa de futuros atual. De acordo com a teoria das taxas de câmbio da expectativa encaminhada, a taxa atual de futuros local será a taxa de localização futura. Essa teoria está enraizada em estudos empíricos e é uma suposição razoável sobre um horizonte de tempo de longo prazo.
Normalmente, um prêmio encaminhado reflete possíveis mudanças decorrentes de diferenças na taxa de juros entre as duas moedas dos dois países dos dois países Envolvido.
As taxas de câmbio de moeda forward são muitas vezes diferentes da taxa de troca à vista para a moeda. Se a taxa de câmbio encaminhamento para uma moeda for mais do que a taxa spot, existe um prêmio para essa moeda. Um desconto acontece quando a taxa de câmbio encaminhamento é menor que a taxa pontual.
Os conceitos básicos de cálculo de uma taxa de avanço exigem tanto o preço pontual atual do par de moedas e as taxas de juros nos dois países (veja abaixo). Considere este exemplo de uma troca entre o iene japonês e o dólar americano:
- o iene de noventa dias para dólar (¥ / $) taxa de câmbio a frente é 109.50.
- A taxa de localização ¥ / $ é = 109,38.
- cálculo para premium anualizado para frente = ((109,50-109.38 ÷ 109,38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0,44%
Neste caso, o dólar é “forte” em relação ao iene, uma vez que o valor para a frente do dólar excede o valor pontual por um prêmio de 0,12 ienes por dólar. O iene trocaria com um desconto porque seu valor para a frente em relação a dólares. é menor que a taxa pontual.
Para calcular o desconto para o iene, primeiro você precisa calcular a troca direta e as taxas do ponto para o iene na relação de dólares por ienes.
- ¥ / $ taxas de câmbio dianteiro é (1 ÷ 109,50 = 0,0091324).
- ¥ / $ taxa de ponto é (1 ÷ 109.38 = 0,0091424).
- anualizado Desconto para o iene, em termos de dólares = ((0,0091324 – 0,0091424) ÷ 0,0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0,44%
Para o cálculo dos períodos que não um ano, você insira o número de dias, conforme mostrado no exemplo a seguir. Uma taxa de dianteiro de três meses é igual à taxa spot multiplicada por (1 + os tempos de taxa doméstica 90/360 / 1 + taxa de taxa estrangeira 90/360).
Para calcular a taxa de avanço, multiplicar o taxa pontual pela proporção de taxas de juros e ajuste pelo tempo até a expiração. Assim, a taxa de avanço é igual à taxa spot X (1 + taxa de juros doméstica) / (taxa de juros estrangeiros).
Como um exemplo, assumir a atual taxa de câmbio do dólar-para-euro. é de US $ 1,1365. A taxa de juros doméstica, ou a taxa das U.S. é de 5%, e a taxa de juros estrangeiros é de 4,75%. Conectando os valores aos resultados da equação em: f = $ 1,1365 x (1,05 / 1.0475) = $ 1.1392. Nesse caso, reflete um prêmio encaminhado.
