Um swap para a frente, também chamado de swap diferido ou atrasado – é um contrato entre duas partes para trocar fluxos de caixa ou ativos em uma data fixa no futuro, e que também começa em alguma data futura (especificada no acordo de troca).
Os swaps de taxa de juros são o tipo mais comum de troca que usa um swap para a frente, embora possa envolver outros instrumentos financeiros também.
Entendendo os swaps de avanço
Uma troca é um contrato derivado através do qual duas partes trocam os fluxos de caixa ou passivos de dois instrumentos financeiros diferentes. Uma rápida swap atrasa a data de início das obrigações concordadas em um acordo de troca feito em algum ponto anterior no tempo.
Os swaps forward podem, teoricamente, incluir vários swaps. Em outras palavras, as duas partes podem concordar em começar a trocar fluxos de caixa em uma data futura predeterminada e, em seguida, concordar com outro conjunto de trocas de fluxo de caixa para começar em outra data além da primeira data de swap anteriormente acordada anteriormente. Por exemplo, se um investidor quiser se proteger por uma duração de cinco anos a partir de um ano a partir de hoje, este investidor pode entrar em uma troca de um ano e de seis anos.
No contexto de um interesse Taxa de troca, a troca de pagamentos de juros começará em uma data futura acordada pelas contrapartes para este swap. Neste swap, a data efetiva é algum dia no futuro, mas maior que o habitual ou dois dias úteis que são típicos de uma troca. Por exemplo, a troca pode entrar em vigor três meses após a data comercial.
Os swaps são úteis para os investidores que buscam um hedge seu empréstimo sobre a expectativa de que as taxas de juros (ou taxas de câmbio) mudarão no futuro. O início atrasado do contrato de swap para a frente remove a necessidade de pagar pela transação hoje (daí o termo “start diferido”).
O cálculo da taxa de swap é semelhante à de uma troca padrão (também chamado de troca de baunilha).
Exemplo de swap para frente
empresa A tomou um empréstimo por US $ 100 milhões a uma taxa de juros fixa; A empresa B assumiu um empréstimo por US $ 100 milhões a uma taxa de juros flutuante. A empresa espera que as taxas de juros seis meses a partir de agora diminuam e, portanto, desejem converter sua taxa fixa em um flutuante para reduzir os pagamentos de empréstimos.
Por outro lado, a empresa B acredita que as taxas de juros aumentarão seis meses no futuro e quer reduzir seus passivos convertendo a um empréstimo fixo. A chave para a troca, além da mudança nas visões das empresas sobre as taxas de juros, é que ambos querem esperar pela troca real de fluxos de caixa (seis meses neste caso) durante o bloqueio agora a taxa que determinará esse valor do fluxo de caixa.
