O termo operações de financiamento refere-se à conversão da dívida de curto prazo na dívida de longo prazo. Esse processo é frequentemente usado por corporações junto com os governos para converter laços de curto prazo para as participações de títulos de longo prazo.
As operações de financiamento são simplesmente uma maneira de criar uma previsão de reembolso mais estável, movendo dívidas com taxas de juros flutuantes Para veículos mais previsíveis, de interesse fixo.
Operações de financiamento
Operações de financiamento fornecem governos e entidades de negócios uma oportunidade de consolidar obrigações de dívida de prazo em instrumentos de dívida de longo prazo, como obrigações, que transportam uma correção taxa de ed. A maioria dos investidores considera instrumentos de dívida com datas de reembolso de um ano ou menos para ser de natureza de curto prazo, enquanto a dívida de longo prazo normalmente não requer reembolso total por um ano ou mais.
Embora a taxa de juros em A dívida de curto prazo normalmente é menor do que a taxa de juros na dívida de longo prazo, a variabilidade das taxas de juros emitidas ao longo do curto prazo apresenta risco rebaixado para empresas ou governos que precisam de financiamento de dívida a longo prazo.
Quando os governos ou empresas realizam operações de financiamento, eles buscam um veículo de dívida de longo prazo que pode fornecer financiamento adequado para suas despesas operacionais esperadas a longo prazo, além de substituir a dívida de curto prazo atualmente no balanço. Segurando obrigações de curto prazo proporcionam uma oportunidade para comprar uma dívida de longo prazo mais estratégica e com menos frequência, pois as chances de grandes movimentos de taxa de juros permanecem relativamente baixas sobre o prazo menor.
Empresas e governos podem usar operações de financiamento Para criar uma previsão de reembolso mais estável, movendo dívidas com taxas de juros flutuantes para veículos de interesse fixo.
Short- vs. Dívida de longo prazo
Enquanto empresas e governos são capazes de obter Dívida de curto prazo em termos de taxa de taxa fixa ou variável, quaisquer fundos que não são reembolsados dentro de um ano, estão sujeitos a mudanças de taxa por definição, à medida que as empresas ou governos precisam refinanciar a dívida de alguma forma, quando se aproxima.
A taxa de juros sobre veículos da dívida de taxa variável redefine periodicamente em um intervalo definido pelo emissor da dívida. As taxas de juros em qualquer dívida de curto prazo com uma taxa fixa redefinir efetivamente como empresas ou governos refinanciando em novos instrumentos a taxas prevalecentes.
Os emissores oferecem taxas de juros mais altas sobre dívidas de longo prazo para corresponder ao risco maior de durante um período de maturidade mais longo. Ao mesmo tempo, a natureza fixa das taxas fornece a entidade que toma o empréstimo com maior estabilidade, uma vez que os juros se acumulam mais previsivelmente ao longo do reembolso. As taxas fixas também fornecem proteção em um ambiente de taxa de juros crescente, à medida que as taxas de juros de curto prazo sobem e as taxas flutuantes são reiniciadas a níveis mais altos.
Considerações especiais
As empresas consideram a dívida de curto prazo seu balanço para ser não financiado. A dívida de curto prazo pode incluir empréstimos bancários ou emissões de dívidas corporativas com datas de vencimento com menos de um ano. As empresas consideram dívidas de longo prazo para serem financiadas a dívida para fins de balanço.
Os investidores usam dívida financiada para calcular duas razões importantes que usam para determinar a saúde financeira de uma empresa. O rácio de capitalização analisa a dívida de longo prazo de uma empresa como uma proporção de sua capitalização total. O Relatório de Capital Net Work da empresa analisa a dívida de longo prazo como uma proporção do capital existente da empresa. Na maioria dos casos, os investidores preferem ver rácios de capital de giro líquido abaixo de 1: 1.
