O termo Commodity Exchange Act (CEA) refere-se a uma lei que regula as atividades comerciais de commodities e futuros. O ato, que passou em 1936, estabeleceu a Comissão de Negociação de Futuros Commodities (CFTC). Foi projetado para prevenir e remover obstruções no comércio interestadual em commodities, regulando as transações em trocas de futuros de commodities. O CEA parece limitar, ou abolir, vendendo curto e eliminar a possibilidade de manipulação de mercado.
Entendendo a Lei de Exchange Commodities (CEA)
A Lei de Exchange da Commodities (CEA) dá à Comissão de Negociação de Futuros de Commodities a Autoridade para estabelecer regulamentos como publicado no Capítulo I Title 17, do Código de Regulamentos Federais. O CEA essencialmente substituído O ato de futuros de grãos de 1922 quando foi passado em 1936. A lei anterior não foi capaz de desligar as chamadas lojas de balde que se tornaram Parvalhas de apostas para especulação sobre preços de commodities. A CEA também abordou a era de depressão preocupações sobre a especulação nos mercados de commodities e seu papel no colapso nos preços das plantações-chave, como algodão, trigo e milho.
O CEA estabeleceu o quadro estatutário em que o CFTC opera. As metas da CFTC incluem:
- a promoção de mercados de futuros competitivos e eficientes
- Proteção de investidores contra a manipulação de mercado
- O policiamento de comércio abusivo e fraudulento Práticas
O CEA existe porque os participantes do mercado estariam sujeitos a fraudes se o regulamento não existisse. Sem isso, haveria uma perda de fé nos mercados de capitais do país em detrimento dos investidores e da economia. O objetivo dos mercados de capitais é, afinal de contas, para alocar eficientemente fundos para os sistemas mais meritórios de produção e atividades econômicas produtivas.
O CFTC tem cinco comitês consultivos, cada um encabeçado por um comissário que é nomeado pelo Presidente e aprovado pelo Senado. Esses cinco comitês se concentram em agricultura, mercados globais, mercados de energia e meio ambiente, tecnologia e risco de mercado. Cada comissão representa os interesses de indústrias específicas, comerciantes, intercâmbios de futuros, intercâmbios de commodities, consumidores e meio ambiente.
moedas de criptografia, que foram definidas como commodities, estão fornecendo um novo desafio para os reguladores de negociação.
Considerações especiais
A lei que estabeleceu o CFTC foi atualizada várias vezes desde que foi criada, mais notavelmente na esteira da crise financeira de 2007-2008. A Lei de Dodd-Frank Wall Street e a Ação de Proteção do Consumidor deu à autoridade CFTC sobre o mercado de swaps, que anteriormente não regulamentou. Os swaps são um tipo de contrato de derivativos – um contrato personalizado que é negociado entre partes privadas, e não em uma troca. / p>
Os swaps de inadimplência de crédito foram particularmente vistos como um instigador de chave da crise financeira global. Os investidores na dívida de hipoteca se protegeram do risco de inadimplência, entrando em swaps. Eles pagaram prêmios regulares para outros investidores, que em troca assumiram o risco de inadimplência da dívida, fornecendo um tipo de seguro de risco. Quando o mercado de habitação U.S. desmoronou, os vendedores dos swaps foram deixados segurando o saco.
O CFTC agora regula este mercado, impondo o tipo de restrições que já estavam em vigor em outros mercados futuros. Estes incluem exigir o mercado de trocas para negociar em trocas regulamentadas ou “instalações de execução de swap” e impondo requisitos de margem para reduzir o risco desses investimentos.
Desafios da Moeda de Crypto para a Lei de Exchange de Commodities
Tecnologia financeira como computação em nuvem, negociação algorítmica, fornecedores distribuídos e inteligência artificial representam novos desafios para o CFTC. Moedas virtuais ou digitais, que funcionam como um meio de troca ou dinheiro nominal a serem trocados por bens e serviços, são outro desafio. O Grupo CME de troca de derivativos lançou um contrato de futuros Bitcoin no final de 2017.
As moedas virtuais, como o Bitcoin, são consideradas commodities sob a CEA. No entanto, existem limitações à sua supervisão regulamentar mercados de caixa de commodity. O CFTC tem autoridade geral de aplicação para combater a fraude e a manipulação nos mercados de caixa de moeda crypto-moeda.
Estas novas tecnologias têm o potencial de impacto significativo ou mesmo transformacional nos mercados regulamentados pelo CFTC e na própria agência . O CFTC planeja desempenhar um papel ativo na supervisão dessa inovação emergente.
