Fluxo de caixa livre para vendas é uma relação de desempenho que mede fluxos de caixa operacionais após a dedução das despesas de capital em relação às vendas. Fluxos de caixa gratuitos (FCF) é uma importante métrica para avaliar a condição financeira de uma empresa e determinar sua avaliação intrínseca. FCF-to-Sales é rastreado ao longo do tempo e comparado com os concorrentes para fornecer mais informações internamente para administração e investidores externos.
- Fluxo de caixa livre para vendas É uma medida para avaliar quanto dinheiro uma empresa está gerando de suas vendas.
- FCF-para-vendas deve ser analisado ao longo do tempo ou em relação aos pares para avaliar o quão bem a empresa gera dinheiro ao longo do tempo.
- uma maior fcf-para-vendas é melhor que menor, pois indica uma maior capacidade de uma empresa para transformar as vendas no que realmente importa.
Compreensão de dinheiro livre Flow-to-Sales
Embora possa haver pequenas variações na forma como as empresas calculam fluxos de caixa livres, a FCF é geralmente calculada como fluxos de caixa operacionais (OCF) menos despesas de capital. As despesas de capital são necessárias a cada ano para manter uma base de ativos em um mínimo, e estabelecer uma fundação para o crescimento futuro. Quando o OCF excede esse tipo de reinvestimento no negócio, a empresa está gerando FCF.
FCF é fundamental para a empresa e seus acionistas, porque esse dinheiro pode ser utilizado para pagar dividendos mais altos, ações de recompra para reduzir as ações em circulação (levando a maior ganhos por ação (EPS), todo o mais igual), ou adquirir outra empresa para melhorar as perspectivas de crescimento para a empresa. Como uma empresa lida com a FCF, faz parte de sua política de alocação de capital.
Considerações especiais
Ter FCF, é claro, é desejável, mas o valor deve ser colocado no contexto. É assim que a relação de fluxo de fluxo de caixa livre é útil. Um maior FCF-para-vendas é melhor que um inferior, pois indica uma maior capacidade de uma empresa para transformar as vendas em dinheiro.
Se, por exemplo, a FCF / Vendas de uma empresa ter sido declinada, A equipe de gerenciamento pode analisar os componentes do fluxo de caixa operacional (OCF) e repensar os níveis de despesas de capital em um esforço para aumentar a proporção. Se a empresa vê uma tendência de melhoria, mas encontra sua relação arrastando a média da indústria, a administração será encorajada a explorar avenidas para fechar a lacuna.
Deve-se notar que os fluxos de caixa gratuitos devem ser rastreados sobre períodos suficientes para explicar os períodos de curto prazo durante os quais uma empresa está fazendo investimentos pesados para o crescimento futuro. Em outras palavras, a FCF-para-venda baixa ou negativa pode não significar necessariamente que uma empresa esteja experimentando desafios de negócios. Em vez disso, pode indicar que é no meio de um período de investimentos significativos de capital para atender a espera demanda mais alta por seus produtos no futuro. A proporção poderia ser suprimida por um ano ou dois, mas depois revertem para a linha de tendência de longo prazo.
Exemplo de fluxo de caixa livre para vendas
Abaixo é um exemplo histórico que mostra O cálculo de fluxo de caixa livre para vendas para Apple Inc. Todas as figuras listadas abaixo foram obtidas do Relatório Anual 10K do ano fiscal da Apple.
ano fiscal de 2019
Apple para o ano fiscal 2019 gerou receita de vendas de US $ 260,2 bilhões, que é encontrado na parte superior da demonstração do resultado. A empresa gerou US $ 69,4 bilhões no fluxo de caixa operacional, que é encontrado dentro da seção “Atividades Operacionais” da Declaração de Fluxo de Caixa (CFS) rotulada “Dinheiro gerado por atividades operacionais”.
Apple gastou US $ 10,49 bilhões em capital Despesas, que são encontradas dentro da seção “Atividades de investimento” do CFS rotulado “Pagamentos para aquisição de propriedade, planta e equipamento”.
Abaixo está uma repartição dos números e do cálculo do FCF 2019 da Apple – Vendas:
- Receita de vendas: US $ 260,2 bilhões
- Fluxo de caixa operacional: US $ 69,4 bilhões
- despesas de capital: US $ 10,49 bilhões
primeiro, calcule o fluxo de caixa livre da seguinte forma:
- fluxo de caixa livre: US $ 58,91 bilhões, calculados como US $ 69,4 bilhões (fluxo de caixa operacional) – US $ 10,49 bilhões (despesas de capital)
Cálculo de FCF-to-Sales:
- Fluxo de caixa livre para as vendas: 22,6% ou .226 calculado como US $ 58,91 bilhões (fluxo de caixa livre) / $ 260,2 bilhões (vendas). O resultado de .226 pode ser multiplicado por 100 para convertê-lo para uma porcentagem.
Em outras palavras, em 2019, a Apple gerou 22,6% de fluxo de caixa livre para cada dólar de receita gerada a partir do venda de seus produtos e serviços. O valor FCF-para-vendas não fornece muita informação a menos que comparamos o número a um período anterior, conforme mostrado abaixo.
ano fiscal 2018
Abaixo estão os números da Apple para o Ano fiscal de 2018 e o cálculo de FCF-to-Sales:
- receita de vendas: US $ 265,6 bilhões
- Fluxo de caixa operacional: US $ 77,4 bilhões
- despesas de capital : US $ 13,3 bilhões
primeiro, calcular fluxo de caixa livre da seguinte forma:
- fluxo de caixa livre: US $ 64,1 bilhões, calculados como US $ 77,4 bilhões (fluxo de caixa operacional) – $ 13,3 bilhões (despesas de capital)
Cálculo de FCF-to-Sales:
- fluxo de caixa livre para as vendas: 24,1% ou .241 calculado como US $ 64,1 bilhões (Fluxo de caixa livre) / $ 265,6 bilhões (vendas). O resultado de .241 pode ser multiplicado por 100 para convertê-lo em uma porcentagem.
Em outras palavras, em 2018, 24,1% das vendas da Apple foram convertidas em fluxo de caixa livre, que foi maior do que os 22,6% FCF-to-Sales em 2019. A diferença na FCF-to-Sales foi devida, em parte, à Apple gerando US $ 8 bilhões a mais no fluxo de caixa operacional em 2018 versus 2019.
É importante Para comparar esses resultados em vários anos para determinar se há uma tendência ao calcular a FCF-to-Sales para os concorrentes da Apple para avaliar seu desempenho versus a indústria. Tal como acontece com qualquer rácio financeiro, nenhuma métrica única fornece uma análise com tudo incluído do desempenho financeiro de uma empresa. Como resultado, é melhor usar múltiplos rácios financeiros ao realizar uma revisão completa de uma empresa.
