Um boom de crack-up é uma crise econômica que envolve uma recessão na economia real e um colapso do sistema monetário devido à expansão contínua de crédito e resultando em aumentos de preços insustentáveis e rápidos. Este conceito de um boom crack-up foi desenvolvido pela economista austríaca Ludwig von mises como parte da teoria do ciclo de negócios austríaca (ABCT).
O boom crack-up é caracterizado por dois recursos principais: 1) Política monetária excessivamente expansionária que, além das conseqüências normais descritas no ABCT, leva a expectativas de inflação fora de controle e 2) um ataque de hiperinflação resultante que termina no abandono da moeda por participantes do mercado e uma recessão simultânea ou depressão .
Entendendo um boom de crack-up
O boom de crack-up desenvolve o mesmo processo de Expansão de crédito e a distorção resultante da economia que ocorre durante a fase normal da lança da teoria do ciclo de negócios austríaca. No boom crack-up, o banco central tenta sustentar o boom indefinidamente sem considerar as conseqüências, como inflação e bolhas de preço de ativos. O problema surge quando o governo envolve continuamente mais e mais dinheiro, injetando-o na economia para dar-lhe um impulso de curto prazo, o que eventualmente desencadeia um colapso fundamental na economia. Em seus esforços para evitar qualquer desaceleração na economia, as autoridades monetárias continuam a expandir o fornecimento de dinheiro e crédito em um ritmo acelerado e evitar desligar as torneiras de oferta de dinheiro até que seja tarde demais.
no austríaco Teoria do ciclo de negócios, no curso normal de um boom econômico impulsionado pela expansão do dinheiro e crédito a estrutura da economia fica distorcida de maneiras que eventualmente resultar em escassez de várias commodities e tipos de trabalho, que levam a aumentar a inflação de preços ao consumidor . Os preços crescentes e disponibilidade limitada de insumos necessários e mão-de-obra pressionam as empresas e provoca uma erupção de falhas de vários projetos de investimento e falências comerciais. No ABCT, isso é conhecido como a crise real de recursos, o que desencadeia o ponto de virada na economia do boom a busto.
Como esta crise se aproxima, o banco central tem uma escolha: para acelerar a expansão de A oferta de dinheiro para tentar ajudar as empresas a pagar pelo aumento dos preços e salários que são enfrentados e retardam a recessão, ou para abster-se de fazer o risco de permitir que algumas empresas falhem, os preços dos ativos caiam e a desinflação ( e possivelmente uma recessão ou depressão) para ocorrer. O boom de crack-up ocorre quando o banco central escolhe e coloca com a primeira opção.
Economista Friedrich Hayek descreveu esta situação como como pegando um “tigre pela cauda”. Uma vez que o Banco Central decide acelerar o processo de expansão e inflação de crédito, a fim de evitar qualquer risco de recessão, então enfrenta continuamente a mesma escolha de acelerar ainda mais o processo ou enfrentar um risco ainda maior de recessão como distorções constrói economia.
Como parte desse processo, os preços do consumidor aumentam a uma taxa de aceleração. Com base nos aumentos de preços atuais e compreensão dos participantes do mercado da política do Banco Central, as expectativas dos consumidores da inflação futura também aumentam. Estes criam feedback positivo que leva à aceleração da inflação de preços que pode superar a taxa de expansão do dinheiro do banco central e se tornar o que é então conhecido como hiperinflação.
Com cada rodada subsequente de expansão de crédito e aumentos de preços, as pessoas podem Não mais recursos dos preços altos, então o banco central deve se expandir ainda mais para acomodar esses preços, o que empurra os preços ainda mais. Em vez de aumentar alguns por cento todos os anos, os preços do consumidor podem subir em 10%, 50%, 100% ou mais em questão de semanas ou dias. O valor da moeda deprecia drasticamente, e o sistema financeiro enfrenta estresse extremo.
A parte “crack-up” do boom de crack-up ocorre como dinheiro na economia começa a perder sua função econômica como dinheiro . A inflação de preços acelera ao ponto de que o dinheiro não cumpra sua função econômica e as pessoas abandonam-a em favor de troca ou outras formas de dinheiro. Em circunstâncias normais, as funções do dinheiro como meio de troca geralmente aceita, uma unidade de conta, uma loja de valor e um padrão de pagamento diferido. A hiperinflação prejudica todas essas funções, e como participantes do mercado param de usar e aceitar o dinheiro, o sistema de troca indireta com base no uso de dinheiro que compõe uma economia moderna “cracks-up”.
neste Ponto, maior expansão do fornecimento de dinheiro e crédito pelo Banco Central, não importa quão rápido, não tenha efeito como estímulo econômico ou staves fora da recessão. A economia vira a canto em recessão, apesar da intenção do Banco Central, já que o sistema monetário se divide completamente, agravando a crise econômica.
História do boom de crack-up
o desenvolvedor de A ideia do boom de crack-up, Ludwig von mises, que era um defensor da economia Laissez-Faire, um forte oponente de todas as formas de socialismo e intervencionismo, e um membro notado da Escola Austríaca de Economia, escreveu extensivamente na economia monetária e inflação durante sua carreira.
No início dos anos 1920, von mises testemunhou e diminuiu a hiperinflação em sua Áustria nativa e vizinha Alemanha. Von mises desempenhou um papel instrumental em ajudar a Áustria a evitar um boom de crack-up, mas não poderia fazer nada além de sentar e assistir enquanto o reichsmark alemão desmoronou um ano depois. Ele era inflexível que não mantendo a expansão de crédito no cheque poderia abrir caminho para uma dose mais morta de hiperinflação que eventualmente traria a economia para os joelhos.
von mises descreve o processo mais tarde em sua ação humana do livro. “[I] F Uma vez que a opinião pública esteja convencida de que o aumento da quantidade de dinheiro continuará e nunca chegará ao fim, e que, conseqüentemente, os preços de todas as commodities e serviços não deixarão de subir, todo mundo se torna ansioso para comprar Tanto quanto possível e restringir sua participação em dinheiro a um tamanho mínimo “, disse ele. “Por sob essas circunstâncias, os custos regulares incorridos pela realização de dinheiro são aumentados pelas perdas causadas pela queda progressiva no poder de compra.”
Exemplos de um boom de crack-up
vários As economias, além da Alemanha, desabaram após um período de expansão e hiperinflação de crédito, incluindo a Argentina, a Rússia, a Iugoslávia e o Zimbábue. Um exemplo mais recente é a Venezuela. Anos de corrupção e políticas governamentais incorrentes levaram a economia do país sul-americano a colapsar de forma drástica. Como resultado, milhões de venezuelanos enfrentam pobreza, escassez de alimentos e apagões. De acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI), a economia da Venezuela contratou mais de 35% entre 2013 e 2017. A inflação desenfreada não ajudou.
Em meados de 2019, a inflação no país foi relatada como Alto como 10 milhões por cento, o que significa que um produto que uma vez custou o equivalente a um bolivar passou a custar o equivalente a 10 milhões de bolivares. As coisas ficaram tão ruins que um salário mensal na Venezuela não era suficiente para até cobrir o custo de um único galão de leite.
Considerações especiais
Um boom de crack-up é algo que só pode acontecer em uma economia que depende do dinheiro da fiat (em papel ou forma eletrônica) e (geralmente) mídia fiduciária, em oposição ao padrão de ouro ou outro dinheiro físico de commodities, porque o estoque disponível commodity coloca um limite físico Quantidade de dinheiro que pode ser emitida e a disciplina de mercado imposta por um padrão de ouro conversível ajuda a evitar a excessiva de crédito. No caso em que eles se tornarem dinheiro, os criptoquolents eletrônicos cujos algoritmos subjacentes colocam limites inflexíveis sobre a quantidade e taxa que novas unidades podem ser criadas (ou extraídas) podem fornecer um benefício semelhante de prevenir a hiperinflação e um boom de crack-up.
