Um contrato de câmbio encaminhamento (FEC) é um tipo especial de transação de moeda estrangeira (forex) de venda excessiva (OTC) em ordem para trocar moedas que não são frequentemente negociadas em mercados forex. Estes podem incluir moedas menores, bem como moedas inconversíveis bloqueadas ou inconversíveis. Uma FEC envolvendo uma moeda tão bloqueada é conhecida como um avanço não entregue, ou NDF.
Em geral, os contratos encaminhados são acordos contratuais entre duas partes para trocar um par de moedas em um futuro específico no futuro . Essas transações tipicamente ocorrem em uma data após a data em que o contrato spot se instala e sejam usados para proteger o comprador de flutuações em preços de moeda.
Entendendo contratos de câmbio encaminhados (FECS)
Contratos de câmbio encaminhados (FECS) não são negociados em trocas, e quantidades padrão de moeda não são negociadas nesses acordos. Ainda assim, eles não podem ser cancelados, exceto pelo acordo mútuo de ambas as partes envolvidas.
As partes envolvidas no contrato estão geralmente interessadas em cobrir uma posição cambial ou assumir uma posição especulativa. Todas as FECS definem o par de moedas, quantidade nocional, data de liquidação e taxa de entrega, e também estipulam que a taxa prevalecente à vista na data de fixação é usada para concluir a transação.
A taxa de troca do contrato é Assim fixados e especificados para uma data específica no futuro, permitindo que as partes envolvidas no melhor orçamento para projetos financeiros futuros e conheciam antecipadamente o que sua renda ou custos da transação será na data futura especificada. A natureza da FECS protege ambas as partes de movimentos inesperados ou adversos nas taxas futuras do local das moedas.
taxas de câmbio encaminhamento para a maioria dos pares de moedas geralmente podem ser obtidas por até 12 meses no futuro – ou até 10 anos para os quatro “pares principais”.
Geralmente, taxas de câmbio encaminhadas para a maioria dos pares de moedas podem ser obtidas por até 12 meses no futuro. Existem quatro pares de moedas conhecidos como “grandes pares”. Estes são os U.S. Dollar e Euros; o U.S. Dollar e Yen Japonês; o dólar U.S. e a libra esterlina britânica; e o dólar U.S. e o franco suíço. Para estes quatro pares, as taxas de câmbio por um período de tempo de até 10 anos podem ser obtidas.
Tempos de contrato tão curtos quanto alguns dias também estão disponíveis em muitos provedores. Embora um contrato possa ser personalizado, a maioria das entidades não verá o benefício total de um FEC, a menos que seja um valor mínimo de contrato em US $ 30.000.
Considerações especiais
Os maiores mercados de câmbio encaminhados são No Yuan Chinês (CNY), Rúpia Indiana (INR), Wonth Korean Won (Krw), Novo Dólar de Taiwan (TWD), Real Brasileiro (BRL) e rublo russo (rub). Os maiores mercados OTC, entretanto, ocorrem em Londres, com mercados ativos também em Nova York, Cingapura e Hong Kong. Alguns países, incluindo a Coréia do Sul, têm um mercado limitado, mas restrito, além de um mercado de NDF ativo.
O maior segmento da negociação FEC é feito contra o USD (USD). Há também mercados ativos usando o euro (EUR), o iene japonês (JPY) e, em menor grau, a libra britânica (GBP) e o franco suíço (CHF).
Cálculo de troca direta e exemplo
A taxa de câmbio encaminhamento para um contrato pode ser calculada usando quatro variáveis:
- s = a taxa de ponto atual do par de moedas
- r (d) = a taxa de juros da moeda nacional
- r (f) = a taxa de juros em moeda estrangeira
- t = tempo de contrato em dias
A fórmula para a taxa de câmbio encaminhamento seria:
taxa de avanço = s x (1 + r (d) x (t / 360)) / (1 + r (f) x (t / 360))
Por exemplo, suponha que o dólar americano (USD) e a taxa pontual do dólar (CAD) é 1 CAD BUYS $ 0,80 USD. A taxa de três meses U.S. é de 0,75% e a taxa canadense de três meses é de 0,25%. Neste caso, a taxa de FEIs USD / CAD de três meses seria calculada como:
Taxa de avanço de três meses = 0,80 x (1 + 0,75% * (90/360)) / (1 + 0,25% * ( 90/360)) = 0,80 x (1,0019 / 1.0006) = 0,801
A diferença devido às taxas acima de 90 dias é de um centésimo de um centésimo de um centésimo.
