Um retorno real refere-se ao ganho ou perda real de um investidor experiências em um investimento ou em um portfólio. Também é referido como a taxa interna de retorno (IRR). Ele pode afetar muito o patrimônio líquido.
Os fundamentos do Retorno Real
Em oposição aos retornos esperados ou assumidos, o retorno real é o que os investidores realmente recebem de seus investimentos. Por exemplo, a declaração de divulgação de um fundo mútuo pode dizer algo como “os valores mobiliários do fundo que você investe em ganhar 5% a cada ano, embora o retorno real provavelmente seja diferente.” Analisando as razões para a discrepância entre os valores de retorno esperados e reais ajudam a compreender o papel sistemático (o mercado) e os fatores de risco idiossincráticos (do Gerente / Fundo) desempenhados em retornos de portfólio. Os drivers dos retornos reais incluem custos de negociação, taxas de gerente, prazo de investimento, sejam investimentos adicionais ou retiradas durante o período de tempo, bem como os impactos de impostos e inflação.
Tanto a Comissão de Valores Mobiliários e Exchange ( Sec) e o Escritório de Contasia do Governo (GAO) estudaram e fizeram propostas para exigir que as empresas de fundos mútuos melhorem as divulgações que oferecem aos investidores e potenciais investidores ao longo dos anos. Em uma regra final, emitida em fevereiro de 2004, a SEC mencionou especificamente a necessidade de fundos para distinguir entre retornos reais e esperados. Por exemplo, um fundo mútuo descrevendo e ilustrando o custo e o desempenho de um investimento hipotético durante um período de cinco anos teria que referência a números de retorno reais, bem como figuras de custo reais.
Considerações especiais: Retorno Real e Ativos do Plano de Pensão
Retorno real também é usado para descrever o desempenho de ativos de planos de pensão de uma empresa. Neste caso, é referido como “Retorno Real sobre Ativos do Plano”. O retorno real é comparado com o retorno esperado.
Como as regras contábeis de planos de pensão permitem aos empregadores (empresas, governos, universidades) para calcular taxas assumidas de retorno para suas obrigações de pensão, elas não refletem as obrigações reais dos empregadores para os aposentados atuais e futuros. Porque os retornos esperados são frequentemente baseados em suposições otimistas, eles tendem a subestimar as obrigações e exageram a posição financeira de uma empresa. Embora as empresas possam fornecer uma reconciliação dos dois conjuntos de números (retornamento real versus return) nas notas de rodapé em suas demonstrações financeiras, foram feitas propostas para alterar os requisitos de relatórios para facilitar os leitores que discernem retornos e obrigações reais das empresas.
Exemplo do mundo real de Retorno Real
no seu 27 de maio de 2019, Relatório de fatos de fundos de retiradorplus de manulife, a companhia de seguros de vida de fabricantes descreveu o desempenho dos vários fundos em seus contratos de seguro . Cada avaria tem uma seção “Como o Fundo realizado?”, Com retorno médio e um gráfico indicando retornos anuais para esse fundo específico nos cinco anos anteriores. Além disso, cada seção tinha um aviso: “Seu retorno real dependerá da opção de garantia e à opção de cobrança de vendas que você escolher e em sua situação fiscal pessoal”.
