Uma agência debênture é dívidas (obrigações) emitidas a uma taxa fixa ou variável, de juros por uma agência federal dos Estados Unidos ou uma empresa patrocinada pelo governo (GSE), Para os fins de obter fundos para financiar suas atividades, o que geralmente implica a compra de hipotecas de vários credores.
Entendendo uma Agência Debênture
Em vez de ser apoiado por garantias, as debêntures agências dependem da credibilidade e integridade do emissor da dívida. O nível mínimo de investimento para debêntures agências é geralmente de US $ 10.000, com a capacidade de aumentar esse valor em incrementos de US $ 5.000. Os pagamentos de juros das debêntures da Agência Federal são geralmente isentos de impostos, enquanto os da GSES tendem a ser totalmente tributáveis.
Debêntures emitidas por uma agência federal real, como o Departamento de Agricultura, são apoiados por “a plena fé e crédito do governo dos EUA. ” Isso significa que o governo dos EUA promete honrar os pagamentos de juros e o retorno do principal na maturidade, mesmo que a agência subjacente não seja capaz de honrar seus compromissos.
Debêntures de agência emitidas por GSES, por outro lado , são implicitamente garantidos, o que aumenta o risco de perda para o investidor. Dito isto, os GSES podem emprestar dinheiro diretamente do Tesouro U.S. se não puderem pagar suas dívidas. A incerteza, trazida pelo fato de que o tesouro dos EUA não é obrigado a emprestar dinheiro, é a razão pela qual as debêntures da agência emitidas por GSES são consideradas como tendo algum risco de crédito.
Também é possível comprar debêntures da agência como estratégia de investimento. Essa estratégia pode ser uma forma de baixo risco de investimento. Os títulos emitidos diretamente através de uma agência governamental, não através de um GSE, são garantidos (apoiados pelo governo dos EUA) para pagar uma taxa fixa de interesse e o principal principal do vínculo quando o título amadurece.
O governo mais comum entidades fundas (GSES) que as debêntures da agência de emissão são Fannie Mae, Freddie Mac, Farmer Mac e Ginnie Mae.
Debêntures da Agência durante a crise financeira de 2008
Agência Debêntures desenham atenção generalizada Durante a hipoteca e crise de crédito de 2008. A crise trouxe em problemas de foco inerentes aos GSES. O problema foi que os GSES estavam usando a garantia implícita de um resgate pelo Tesouro dos EUA, operando como empresas privadas.
Os dois exemplos mais comumente referenciados foram Fannie Mae, também conhecido como Federal National Mortgage Association Corporation (FNMA ), e Freddie Mac, também conhecido como Federal Home Empréstimo Mortgage Corporation (FHLMC).
levando até a crise financeira, essas duas entidades fizeram lucros enormes ao emprestar dinheiro a baixas taxas, graças ao suporte implícito do Tesouro dos EUA, e lidando no mercado de hipotecas secundárias. Quando o mercado de hipotecas entrou em colapso, Fannie Mae e Freddie Mac enfrentaram potenciais falência. Ambas as entidades realizaram uma enorme parte de hipotecas no momento.
O colapso de Freddie e Fannie teriam levado ao colapso do mercado imobiliário. O Tesouro dos EUA decidiu que eles eram “grandes demais para falhar” e entrou com um resgate no valor de US $ 187 bilhões como uma maneira de manter as entidades indo à falência. Desde então, o governo federal considerou essas duas entidades para impedir uma ocorrência futura semelhante.
