Uma empresa de desenvolvimento de negócios (BDC) é uma organização que investe em pequenas e médias empresas, bem como empresas em dificuldades. Um BDC ajuda as empresas de pequeno e médio porte a crescer nos estágios iniciais de seu desenvolvimento. Com empresas angustiadas, o BDC ajuda as empresas a recuperar as bases financeiras do som.
Configure de forma semelhante aos fundos de investimento fechados, muitas Empresa de Desenvolvimento de Negócios são tipicamente empresas públicas cujas ações negociam em grandes bolsas de valores, como o estoque americano Exchange (Amex), Nasdaq e outros. Como investimentos, eles podem ser um pouco de alto risco, mas também oferecem altos rendimentos de dividendos.
De acordo com consultores de fundos fechados, a partir de maio de 2019, existem aproximadamente 49 BDCs públicos.
Entendendo a Empresa de Desenvolvimento de Negócios
O Congresso dos EUA criou empresas de desenvolvimento de negócios em 1980 para alavancar o crescimento do emprego e ajudar emergindo empresas nos fundos. Os BDCs estão intimamente envolvidos no fornecimento de conselhos sobre as operações de suas empresas de portfólio.
Muitos BDCs fazem investimentos em empresas privadas e às vezes em pequenas empresas públicas que têm baixos volumes de negociação. Eles fornecem capital permanente a esses negócios aproveitando uma grande variedade de fontes, como instrumentos financeiros de equidade, dívida e híbrida.
Qualificação como um BDC
para se qualificar como um BDC, uma empresa deve ser registrada em conformidade Com a seção 54 do ato da empresa de investimento de 1940. Deve ser uma empresa nacional cuja classe de títulos é registrada na Comissão de Valores Mobiliários (SEC).
O BDC deve investir pelo menos 70% de sua ativos em empresas privadas ou públicas dos EUA com valores de mercado com menos de US $ 250 milhões. Essas empresas são muitas vezes jovens negócios, buscando financiamento ou firmas que sofrem ou emergentes de dificuldades financeiras. Além disso, o BDC deve fornecer assistência gerencial às empresas em seu portfólio.
Empresa de Desenvolvimento de Negócios vs. Capital de Risco
Se os BDCs parecem semelhantes aos fundos de capital de risco, eles são. No entanto, existem algumas diferenças importantes. Se relaciona com a natureza dos investidores cada um visa. Os fundos de capital de risco estão disponíveis principalmente para grandes instituições e indivíduos ricos por meio de colocações privadas. Em contraste, os BDCs permitem que investidores menores e não acreditados investem neles e por extensão, em pequenas empresas de crescimento.
Os fundos de capital de risco mantêm um número limitado de investidores e devem atender a certos testes relacionados ao ativo para evitar ser classificados como empresas de investimento regulamentadas. As ações BDC, por outro lado, são tipicamente negociadas nas bolsas de valores e estão constantemente disponíveis como investimentos para o público.
BDCs que declinam para listar em uma troca ainda são necessários para seguir os mesmos regulamentos que os BDCs listados . Provisões menos rigorosas para o montante de empréstimos, transações relacionadas e compensações baseadas em ações e compensação baseada em ações tornam o BDC uma forma atraente de incorporação para empreender capitalistas que não estavam dispostos a assumir a regulamentação onerosa de uma empresa de investimento.
O vantagem do investimento em Empresas de Desenvolvimento de Negócios
Empresas de Desenvolvimento de Negócios fornecem aos investidores exposição a investimentos em dívida e patrimonial em empresas predominantemente privadas – tipicamente fechadas para investimentos.
Porque as Empresas de Desenvolvimento de Negócios são regulamentadas empresas de investimento (RICs), Eles devem distribuir mais de 90% dos seus lucros aos acionistas. Esse status de ric, no entanto, significa que eles não pagam imposto de renda corporativa sobre os lucros antes de distribuí-los aos acionistas. O resultado é rendimento de dividendos acima da média. De acordo com “Bdcinvestor.com,” a partir de maio de 2019, as dez Empresas de Desenvolvimento de Negócios de maior rendimento estavam postando de 10,82% a 14,04%.
Os investidores que recebem dividendos pagarão impostos sobre eles à sua taxa de imposto para renda. Além disso, os investimentos em Empresas de Desenvolvimento de Negócios podem diversificar o portfólio de um investidor com títulos que possam exibir retornos substancialmente diferentes de ações e títulos. Claro, o fato de que eles negociam em intercâmbios públicos lhes dá uma quantidade justa de liquidez e transparência.
A desvantagem do investimento em Empresas de Desenvolvimento de Negócios
Embora a próprio Empresa de Desenvolvimento de Negócios seja líquida, muitas de suas participações não são. As explorações de portfólio são principalmente empresas privadas ou empresas públicas pequenas e finas finas. Como a maioria das participações BDC geralmente investiu em títulos ilíquidos, o portfólio de um BDC tem estimativas de valor justo subjetivo e pode experimentar perdas repentinas e rápidas.
Essas perdas podem ser ampliadas porque os BDCs geralmente empregam alavancagem – isto é, emprestar o dinheiro que eles investem ou emprestam para suas empresas-alvo. A alavancagem pode melhorar a taxa de retorno do investimento (ROI), mas também pode causar problemas de fluxo de caixa se o ativo alavancado diminuir em valor.
As empresas de destino investidos com BDC normalmente não têm registros ou preocupantes rastrear registros. Há sempre a chance de poderem ir sob ou padrão em um empréstimo. Um aumento nas taxas de juros – tornando-se mais caro para emprestar fundos – pode impedir as margens de lucro de uma BDC.
Em suma, a BDCs investe agressivamente em empresas que oferecem os dois rendimentos agora e a valorização de capital mais tarde; Como tal, eles se registram um pouco alto na escala de risco.
Exemplo do mundo real de uma Empresa de Desenvolvimento de Negócios
a partir de maio de 2019, o BDC de maior renda – fornecendo BDC na lista do investidor BDC, Com um mercado e rendimento de renda de 14,04% é CM Finance Inc. (CMFN). Com sede em Nova York, a CMFN procura retornos totais da apreciação atual e de capital principalmente através de empréstimos para, mas também via investimentos patrimoniais em empresas de mercado médio. Esses negócios do mercado médio têm receitas de pelo menos US $ 50 milhões. O total de ativos de 2018 de CMFN valeu US $ 301 milhões. CM Finanças negociações no NASDAQ e médias de um volume de 60.000 ações por dia. A empresa tem um limite de mercado de quase US $ 97 milhões.
