Uma propagação para a frente é a diferença de preço entre o preço do ponto de uma segurança e o preço para a frente da mesma segurança em um intervalo especificado. Outro nome para a propagação para a frente é pontos de avanço.
Entendendo a propagação para a frente
Todos os spreads são equações simples resultantes da diferença no preço entre dois ativos ou produtos financeiros, como segurança e uma frente sobre essa segurança. Um spread também pode ser a diferença de preço entre os dois meses de vencimento, dois preços diferentes de opção, ou até mesmo a diferença de preço entre dois locais diferentes. Por exemplo, a propagação entre os títulos do Tesouro dos EUA, negociando no mercado de futuros dos EUA e no mercado de futuros de Londres.
para spreads para a frente, a fórmula é o preço para um ativo no preço do ponto em comparação com o preço de uma frente que será entregue em uma data futura. Se o preço para a frente for maior que o preço spot, a fórmula é o preço para a frente menos o preço do ponto. Se o preço spot for maior que o preço para a frente, o spread é o preço do ponto menos o preço para a frente.
A propagação para a frente pode ser baseada em qualquer intervalo de tempo, como um mês, seis meses, um ano, e assim por diante. A propagação para a frente entre o local e um avanço de um mês provavelmente será diferente do espalhar entre ponto e um avanço de seis meses.
Quando o preço do ponto e o preço para a frente são os mesmos, isso significa que eles são negociar à par. Par nesse contexto não deve ser confundido com par nos mercados de dívida, o que significa o valor facial de um instrumento de vínculo ou dívida.
Considerações especiais
Spreads para a frente Dê aos comerciantes uma indicação de oferta e demanda ao longo do tempo. Normalmente, quanto mais ampla a propagação, mais valiosa o ativo subjacente é no futuro e mais estreito a propagação, mais valiosa é agora.
estreitas spreads, ou mesmo spreads negativos, pode resultar de escassez de termo, real ou percebida, no ativo subjacente. Com a moeda para a frente, os spreads negativos (chamados spreads de desconto) ocorrem com freqüência porque as moedas têm taxas de juros anexadas a elas que afetarão seu valor futuro.
Há também um elemento de custo de transporte. Possuir o ativo agora sugere que existem custos associados a mantê-lo. Para commodities, que podem ser armazenamento, seguro e financiamento. Para instrumentos financeiros, pode ser financiamento e os custos de oportunidade de travamento em um compromisso futuro.
Os custos de transporte podem mudar ao longo do tempo. Embora os custos de armazenamento em um depósito possam aumentar, as taxas de juros para financiar o subjacente podem aumentar ou diminuir. Em outras palavras, os comerciantes devem monitorar esses custos ao longo do tempo para ter certeza de que suas participações estão prestes adequadamente.
Exemplo de propagação para a frente
Suponha que a taxa de dinheiro para ouro seja de US $ 1.340,40 por onça. Uma empresa precisa de um encaminhamento de uma taxa em 5.000 onças de ouro para ser entregue em 30 dias. Eles poderiam comprar vários contratos de futuros de 100 onças, ou eles poderiam entrar em um contrato de um mês para frente com um fornecedor de ouro.
O fornecedor de ouro concorda em fornecer as 5.000 onças de ouro em 30 dias a uma taxa de US $ 1.342,40. O comprador fornecerá ao fornecedor com US $ 6.702.000 (US $ 1.342,40 x 5.000) naquele momento também. A propagação para a frente é de US $ 1.342,40 – $ 1340.40 = $ 2.
