A teoria da bolha é baseada no reconhecimento de que os preços de mercado, especialmente os preços dos ativos da mercadoria, imobiliário e financeiro, ocasionalmente, experimentam rapidamente os preços crescentes, pois os investidores começam a comprar além do que Pode parecer preços racionais. A hipótese inclui a ideia de que o aumento rápido dos preços de mercado será seguido por um acidente repentino como investidores saindo de ativos supervalorizados com pouco ou nenhum indicador claro para o momento do evento.
A maioria das As teorias representam as bolhas de preços de mercado de alguma forma, embora algumas contestam sua existência.
Entendendo a teoria da bolha
A aplicação da teoria da bolha s a qualquer classe de ativos que sobe bem acima do seu valor fundamental, incluindo valores mobiliários, commodities, mercados de ações, mercados de habitação e setores industriais e econômicos. As bolhas são difíceis de distinguir em tempo real, porque os investidores não podem julgar facilmente se o preço do mercado reflete a previsão de valores futuros ou apenas entusiasmo coletivo.
Por exemplo, nos primeiros anos após o IPO da empresa , as ações da Amazon’s Stock (AMZN) negociadas bem acima de 100 vezes a sua relação de lucro de preços, prevendo a possibilidade de os ganhos da empresa (e a subsequente rali de preços) poderiam aumentar em 500% ou mais. Muitos investidores achavam que isso era uma bolha que certamente iria explodir, mas a história não suportou esse resultado.
Bolhas que falham crash cria perigo para os investidores porque permanecem supervalorizados por uma quantidade indeterminada de tempo antes de cair. Quando as bolhas explodem, os preços declinam e se estabilizam em avaliações mais razoáveis, desencadeando perdas substanciais para um grande número de investidores. O exemplo mais recente do comportamento da bolha pode ser observado no preço do Bitcoin de 2016 a 2019.
Excesso de demanda faz com que uma bolha como compradores motivados geram um aumento rápido nos preços. Várias teorias econômicas propõem diferentes explicações para a origem e mecanismos desse excesso de demanda. Os economistas keynesianos e comportamentais apontam para fatores psicológicos, onde um aumento inicial nos preços ganham atenção e a excitação irracional resultante e otimismo geram uma demanda ainda mais especulativa.
Outros, como monetaristas e economistas austríacos, apontam que as bolhas tendem a ocorrer durante e após grandes expansões na oferta de dinheiro e crédito em uma economia. No entanto, alguns negam completamente a existência de bolhas e acreditam que os investidores às vezes simplesmente oferecem preços com base nas expectativas racionais de que eles continuarão a subir.
Além disso, essas teorias avançam várias explicações para por que as bolhas acabam, incluindo Psicologia do Investidor Irracional, desequilíbrios econômicos insustentáveis criados por próprias bolhas e choques econômicos negativos. Quaisquer que sejam as razões, as bolhas duram até que os investidores suficientes percebam que a situação se tornou insustentável e começou a vender. Uma vez que uma massa crítica de vendedores emerge, o processo se inverte. Como seria de esperar, aqueles que compram aos preços mais altos normalmente sustentam as piores perdas quando uma bolha se irrita.
Os investidores podem encontrar bolhas difíceis de identificar à medida que formam e crescem. O esforço compensa se um investidor reconhece a bolha antes de explodir e sair antes que as perdas começam a montar, tantos investidores passam significativamente tempo e energia tentando detectar bolhas.
A bolha Dotcom
No final dos anos 90 e início dos anos 2000, os investidores jogaram dinheiro quase indiscriminadamente em qualquer empresa envolvida com a tecnologia da Internet. Como algumas empresas de tecnologia floresceram e o dinheiro fluía em startups, muitos investidores não conseguiram realizar a devida diligência em novas empresas, algumas das quais nunca transformaram um lucro ou mesmo produziram um produto viável. Quando os investidores eventualmente perderam a confiança nos estoques de tecnologia, a explosão da bolha dotcom e o dinheiro fluía em outro lugar, limpando trilhões de dólares de capital de investimento. Estranhamente esta bolha ocorreu mesmo no meio da tecnologia de mudança mundial, a disseminação da Internet.
Bolhas e mercados eficientes
em teoria, um mercado ideal eficiente onde os preços dos ativos refletem suas O verdadeiro valor econômico não produziria uma bolha. Alguns teóricos econômicos que acreditam nesta visão idealista dos mercados pensam que as bolhas só se tornam visíveis em retrospectiva, enquanto outros acreditam que os investidores podem predizê-los a algum grau.
Desde que as bolhas dependem de um aumento nos preços que superam o valor de Uma classe de ativos, ela representa que os investidores interessados em identificá-los devem procurar os gráficos para alterações de preço radical que ocorram em curtos períodos de tempo. Os preços mais voláteis de uma classe de ativos, mais difícil um investidor irá considerá-lo para identificar a formação de uma bolha, no entanto.
O fascínio de uma bolha reside na enorme oportunidade de criação de riqueza pessoal que eles apresentam . Os investidores que reconhecem a possibilidade ou provável formação de uma bolha comprar cedo e, em seguida, vender antes que o busto seja repasse para capturar enorme valor daqueles que perdem da bolha. No entanto, a dificuldade de identificar e prever bolhas e a negativa significativa que acompanha uma bolha de explosão deve temperar tais tentativas de investidores prudentes.
