Liquidez é a capacidade de uma empresa ou mesmo um indivíduo de pagar suas dívidas sem sofrer perdas catastróficas. Por outro lado, o risco de liquidez decorre da falta de comercialização de um investimento que não pode ser comprado ou vendido com rapidez suficiente para evitar ou minimizar uma perda. Geralmente, isso se reflete em spreads de compra e venda incomumente amplos ou em grandes movimentos de preços.
Risco de Liquidez Explicado
A regra geral é que, quanto menor o tamanho do título ou de seu emissor, maior o risco de liquidez. Quedas no valor das ações e de outros títulos motivaram muitos investidores a vender suas ações a qualquer preço após os ataques de 11 de setembro, bem como durante a crise global de crédito de 2007 a 2008. Essa corrida para as saídas causou um aumento nos spreads de compra e venda e grandes quedas de preços, o que contribuiu ainda mais para a falta de liquidez do mercado.
O risco de liquidez ocorre quando um investidor, empresa ou instituição financeira individual não pode cumprir suas obrigações de dívida de curto prazo. O investidor ou entidade pode não conseguir converter um ativo em dinheiro sem abrir mão de capital e receita devido à falta de compradores ou a um mercado ineficiente.
Risco de Liquidez nas Empresas
Investidores, gerentes e credores usam índices de mensuração de liquidez ao decidir o nível de risco dentro de uma organização. Eles costumam comparar passivos de curto prazo e ativos líquidos listados nas demonstrações financeiras de uma empresa. Se uma empresa tem muito risco de liquidez, deve vender seus ativos, gerar receita adicional ou encontrar outra maneira de reduzir a discrepância entre o dinheiro disponível e suas obrigações de dívida.
Risco de Liquidez em Instituições Financeiras
As instituições financeiras dependem bastante do dinheiro emprestado, de modo que são comumente examinadas para determinar se podem cumprir suas obrigações de dívida sem realizar grandes perdas, o que pode ser catastrófico. As instituições, portanto, enfrentam requisitos rígidos de conformidade e testes de estresse para medir sua estabilidade financeira.
Durante a crise financeira de 2008, muitos bancos faliram ou enfrentaram problemas de insolvência devido a problemas de liquidez. O índice FDIC está alinhado ao padrão internacional de Basiléia, criado em 2015, e reduz a vulnerabilidade dos bancos em caso de outra crise financeira.
Um Exemplo do Mundo Real
Uma casa de US$ 500.000,00 pode não ter comprador quando o mercado imobiliário está em baixa, mas a casa pode vender acima do preço listado quando o mercado melhorar. O proprietário pode vender a casa por menos e perder dinheiro na transação, se precisar de dinheiro rapidamente, para vender enquanto o mercado está em baixa.
Os investidores devem considerar se podem converter suas obrigações de dívida de curto prazo em dinheiro antes de investir em ativos ilíquidos de longo prazo para se proteger contra o risco de liquidez.
